来源：广发证券
本周估值变化：
（备注：估值周报的数据均来自于广发ttm估值数据库，由个股数据汇总整理而成，个股数据是从wind数据库上下载的。）
1）本周a股总体pe（ttm）从上周16.61倍上升到本周16.90倍，pb（lf）从上周1.60倍上升到本周1.62倍；a股整体剔除金融服务业pe（ttm）从上周26.61倍上升到本周26.98倍，pb（lf）从上周2.02倍上升本周2.05倍；
2）创业板pe（ttm）从上周160.19倍上升到本周163.49倍，pb（lf）从上周3.60倍上升到本周3.68倍；中小板pe（ttm）从上周44.33倍上升到本周44.70倍，pb（lf）从上周2.58倍上升到本周2.60倍；
3）剔除年报商誉减值公司后，创业板pe（ttm）从上周的49.41倍上升到本周的50.53倍，pb（lf）从上周的4.16倍下降到本周的3.99倍；中小板pe（ttm）从上周的32.33倍上升到本周的32.61倍，pb（lf）从上周的2.72倍下降到本周的1.96倍；
4）a股总体总市值较上周上升1.71%；a股总体剔除金融服务业总市值较上周上升1.40%；
5）必需消费相对于周期类上市公司的相对pb由上周2.48倍下降到本周2.43倍；
6）创业板相对于沪深300的相对pe（ttm）从上周13.62倍上升到本周13.65倍；创业板相对于沪深300的相对pb（lf）从上周2.55倍维持在本周2.55倍；
7）剔除年报商誉减值公司后，创业板相对于沪深300的相对pe（ttm）从上周的4.44倍上升到本周的4.46倍；创业板相对于沪深300的相对pb（lf）从上周的3.03倍维持在本周的3.03倍；
8）本周股权风险溢价从上周0.58%下降到本周0.52%，股市收益率从上周3.76%下降到本周3.71%。
核心假设风险：
ttm估值数据库是建立在过去12个月滚动净利润的基础上的，并非建立在预期净利润的基础上，未来业绩的大幅波动或造成当前估值水平与“合意”状态存在一定的差异。



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