谢谢在公众号留言的朋友,你们提供的信息很有价值,因为时间和能力,无法对所有信息发表我自己的见解和判断,但会力所能及做一些回复!
有关山金的文章发表以后收到一位朋友的回复,她提到了紫金的问题,她说有大咖推荐紫金,问我如果持有到春节的话在山金和紫金之间如何选择。
我粗粗看了一下山金和紫金的盘面,紫金会稍微简单一些,山金会稍微复杂一些,所以,如果我自己选择的话,中短期可能会偏紫金一些。她自己的选择是会更加看好山金一点,理由是紫金铜比重更大,而山金才是典型黄金股,她相对看好黄金的未来走势。
我自己没有黄金股的仓位,我原本关注的也就是山金和紫金这两家企业,但这位朋友的提问推我做更多一些企业研究的功课,再结合自己对于盘面的理解和大伙儿分享一些个人想法。
在文章的最后我会把网上各位研究者文字链接作为本文的reference,感兴趣的朋友可以多多看看这些原作者基本面解读,但注意并不是每一份研报都是近期的,所以,要适当根据研报发布的时间对相关信息做一些调整。
先说中金黄金:
静态市盈率 96;动态市盈率 134.40
市净率 2.574
在几大金矿股里面以估值角度不占优势。
走势角度目前还在下跌趋势里面, 2017年12月份刚刚创出新低,尽管被迅速收回,但相比其他个股走势稍微疲软一些,而成交量的角度,没有新资本介入的迹象,所以,中金黄金是我会考虑放弃的企业,(个人观点,并不代表企业不好或者未来表现不好)。
江西铜业:
静态市盈率 50.337
市盈率 ttm 28.294
股息率 1.25%
市净率 0.829
从简单的财务数据角度,市净率在本文提到的几只个股里面存在估值优势。
走势角度下跌趋势已经把企业重新拉回价值区域,近期最低价只有最高价的25%,价格从高点跌去75%,下跌还是比较充分。
目前走势角度已经重回所谓的右侧走势,从盘面看,确实有新资本介入个股,但目前在11元-15元之间市场分歧比较大,江铜的未来可能与铜价走势关联性比较大,可以关注市场对于11-15元这个震荡区域的处理方式进行交易处理。
目前价位在震荡区间的上轨位置,买卖价值不算太大,可以关注。
中国黄金国际
静态市盈率 -61.762
市盈率 23.671这是一个高度关注的指标,等于是企业基本面发生了较大变化,而且中国黄金国际的历史市盈率均值在150左右,所以,从市盈率角度企业也是被低估。
市净率 0.557
在今天提及的5家企业里面,市净率指标中国黄金国际有明显优势。
成交量角度,有新增资本介入,前期回撤低位港币8.30,这个价格相对于高点46.80港币来说是超过80%的下跌趋势把价格带回可能价值区域。
2015年介入的资金把价格推高到大约20元港币附近,这个位置是前期成交密集区,对于市场未来的不同看法导致了价格回撤,最低重新回到了10港币附近,而且呈现的是高点不断下移的调整态势,但在10元整数位多头基本顶住抛压,下行速率与支撑力之间的夹角显示多头在低位有优势。
近期有大量资本介入,价格在局部重新恢复了不太明显的上涨趋势,目前价格在16.12,并不是性价比很好的位置,不过确实值得关注。目测过去36个月的市场平均成本在13.50左右。
山东黄金:
静态市盈率 47.586
市盈率ttm 42.298
市净率 3.792
同样也是调整幅度80%的下跌趋势把价格带回价值区间,2015年以后有明显增量资金介入,从上涨幅度来说, 2015年进场的资金有大约3倍价格涨幅,但从成交量匹配度判断, 2015年进场资金有很大一部分并没有选择落袋为安,从这点来说,应该对山金未来走势图谋较大,我并不知道这些资本深度介入山金的逻辑,但相信应该和我之前山金文章里面聊过的并无太多差异。
中长期角度,山金可以多多关注。
紫金矿业
紫金矿业在中国和香港两地上市,目前人民币4.88,港币3.76,港股存在折价。
为了看清楚价格变化,港股我采用后复权方式,紫金矿业从2004到2007年三年大概涨了35倍,非常靓丽的表现。当然, a股没有那么幸运, 2008年上市以后基本上涨没有紫金的份,调整是一步没落下。基本过去十年一直在1.8到7元之间反复震荡。
基本的财务指标
静态市盈率 61
ttm市盈率 42
市净率 3.328
从估值的角度在以上几只个股里面不占优势,但从走势角度,应该有机会成为中短期领头羊,中短期可能表现要比其他几只黄金股更好一些。
从增量资金角度,资金没有中国国际黄金那样明确,也没有山金这样持久。
除了以上个股以外,不管是香港还是中国大陆证券市场都有其他金矿股,比如招金,比如灵宝黄金等等,但基本也都是大差不差。
评价金矿股或者资源股的投资价值有不少行业特色,最后的reference里面有一些朋友的观点,大家可以学习和阅读。
证券市场股票价格是按照市盈率来计算,假如市场给企业20倍市盈率估价,企业盈利如果增加1元,股票价格会增加20元,换一个角度黄金股常常会放大金价上涨和下跌带来的效应,而影响黄金股涨跌的重要因素之一就是国际金价的走势。
上图是国际黄金价格走势,实事求是角度金价暂时没有中期趋势性走势,目前是在中期徘徊区间上沿,所以,我个人会选择继续保持对黄金和黄金股的关注,等待更确定性的时机或者更好的价位。
相比国际黄金价格的不确定性,期货铜趋势性走势反而比较明确,在没有明显转型走势出现之前,暂时判定金属铜价格继续上涨的基本判断,但基于继续向上会进入前期成交密集区,所以,铜价的上涨速率会有所遏制的概率大。
每一个人对市场的看法会有不同,对于风险和利润平衡度的把握不一样,对于周期要求的长短不一样,所以,最后如何选择其实都有道理,也都无所谓对错。